Vendite al dettaglio ad ottobre 2025: numeri in crescita, potere d'acquisto immobile

I dati di ottobre sulle vendite al dettaglio presentano un paradosso ormai strutturale: l'apparente vitalità nominale del comparto commerciale convive con un'evidente stagnazione reale.

La crescita del dato congiunturale registrata rispetto a settembre (+0,5% in valore, +0,4% in volume) è indubbiamente un segnale positivo sul breve periodo, ma non va letta con ingenuo ottimismo. L'aumento riguarda tanto i beni alimentari quanto quelli non alimentari, ma non basta a compensare il quadro trimestrale.

Trimestre agosto–ottobre: nessuna ripresa, solo inerzia
Nel trimestre la realtà è molto meno brillante: valore immobile, quantità in arretramento (-0,3%). Tradotto senza retorica: gli italiani comprano meno, ma spendono uguale o, in alcuni casi, di più. Il dettaglio merceologico conferma il problema:

• alimentari in lieve aumento nominale (+0,2%) ma in netto calo reale (-0,6%),
• non alimentari fermi in valore e in contrazione in volume (-0,2%).

Siamo davanti a una dinamica che certifica l'erosione del potere d'acquisto. Lo scontrino sale o resiste, il carrello no.

Tendenziale annuo: crescita solo nominale
Rispetto a ottobre 2024, le vendite aumentano dell'1,3% in valore ma i volumi restano fermi. Non serve un economista per leggere il dato: la domanda interna non si muove, mentre l'inflazione residua continua a gonfiare il denominatore. Che il +2,3% degli alimentari e il +0,5% dei non alimentari non si traducano in neppure un decimale di aumento in volume non è una sfumatura statistica; è la fotografia di un consumo che si sta riducendo all'essenziale.

Non alimentari: mercati divergenti
La segmentazione dei beni non alimentari conferma un mercato fratturato:

• cura della persona e profumeria: +4,2% (settore in cui il prezzo continua a crescere più della domanda),
• elettrodomestici, radio, TV e audio-video: -2,2% (segmento che sconta saturazione tecnologica e ridotta capacità di spesa).

Il consumatore taglia dove può e compensa dove l'acquisto è percepito come “indispensabile identitario”.

Distribuzione: la piccola superficie perde terreno
La dinamica delle forme distributive offre l'ennesima dimostrazione dell'asimmetria competitiva:

• grande distribuzione +2,7%,
• vendite fuori negozio +1,1%,
• e-commerce +4,6%,
• piccole superfici -0,5%.

Il dettaglio tradizionale continua a retrocedere, schiacciato tra costi fissi, pressioni fiscali e logistica digitale che amplifica i margini dei grandi operatori e desertifica i centri urbani.

Il dato di ottobre indica un “incremento dopo due mesi di cali”. Corretto, ma insufficiente. Le vendite aumentano solo in valore, i volumi restano fermi (o arretrano nel trimestre). Finché l'economia reale non torna a muoversi, la narrativa della ripresa rimane semplicemente un esercizio di cosmetica macroeconomica.

Il sistema distributivo cresce solo dove la scala operativa e la tecnologia comprimono i costi e standardizzano l'esperienza d'acquisto. Le piccole superfici arretrano, il digitale accelera, ma il consumatore resta inchiodato: paga di più e compra uguale, nella migliore delle ipotesi.

Gli indicatori citano “crescita”. La realtà dice stagnazione.